毎日コムネット 不動産業界の最有力銘柄

　毎日コムネット＜８９０８＞（ＪＱ）は、７月２５日に０８年１１月期中間決算の説明会を開催した。２２日に発表しているように、５月中間連結業績は、売上高４７億１５００万円（前年同期比２３．１％増）、経常利益９億１７００万円（同１００．６％増）、純利益５億３８００万円（同１０７．１％増）と中間期では過去最高の業績を達成した。
　同社は、大学生を対象とした学生マンションの開発と学生マンションの賃貸管理を行う不動産ソリューション事業が主力である。特に管理するマンションの入居率は３年連続で１００％を達成している。同社の学生マンション事業は、分譲ではなく賃貸マンション開発であり、開発したマンションに自社で入居者募集し１００％稼動させてしまう点が、最近苦境の分譲マンションディベロッパーとビジネスモデルがまるで違う点であり、最大の強みと言える。特に学生マンションは数が不足しているために、入居者募集に不安が少なく収益上の利回りが確保できるため、開発したマンションの売値が下がるという不安要素が少ない。
　５月中間期の総管理戸数は、１３７棟５，６４３戸となり、前期末より４３４戸増加している。自社開発学生マンションは、新規３棟２６０戸を加え、販売用物件ストックは６棟４７９戸となっている。一方、これまでのＳＰＣ保有物件は全て売却が完了している。
　事業別売上高を見ると不動産ソリューション事業３９億４１００万円（同２２．５％増）、学生生活支援事業７億７３００万円（同２６．４％増）と共に２０％を超える売上増を達成している。
　主力である不動産ソリューション事業を詳しく見ると、サブリース１１２棟（前期末１１０棟）、管理戸数３，９１３戸（同３，８４１戸）、自社開発物件（販売用）６棟（同３棟）、４７９戸（同２１９戸）、管理受託１９棟（同１８棟）１，２５１戸（同１，１４９戸）と着実に増えている。しかも前述しているように入居率は１００％であることから、売上は確実に伸びている。
　今期業績予想は、売上高１０３億（前期比２３．１％増）、経常利益１２億５０００万円（同４．１％増）、純利益７億１０００万円（同４．６％増）と増収増益を見込んでいるが、中間期の数字を見ると利益面での数字が少なすぎる感がするが、この点に関して、「景気動向が不透明なので、慎重であるのも事実であるが、安定成長の継続を第一に考えている。中間期の数字は想定以上であったので、来期以降の成長に備える」（伊藤　守代表取締役社長）と答えている。
　しかし、自社開発物件である、今期竣工予定の４４億円相当の物件、来期竣工予定の土地約１９億円、再来期竣工予定の土地約１３億円に関して、「リスクではなくて、今後成長していくためのストックとして捉えている」（伊藤　守代表取締役社長）と発言している背景には、同社で開発する物件はここまで１００％の入居率できていることから、オーナー側に「簿価＋２５％」の価格で販売しても保証賃料利回り６．３３％が見込めるため、今後も価格競争に巻き込まれること無く、同社の想定価格で売却できるという自信が表れている。直近では、６月に売却されたカレッジスクエアお茶の水（９６戸）も価格を下げることなく１部上場の企業に売却されているそうである。
　ここのところ不動産関連企業に関しての様々なニュースが出てきているが、同社の場合は、５サイトを使い、全国からの入居者を募集していて、直近３年間で申込者数が４０％アップしていることから、今後も入居率は１００％を維持していくものと思える。従って、不動産業界の最有力銘柄といえる。