ＴＯＰＩＸ（東証株価指数） 『月足＆週足＆日足』チャート診断

節約志向の高まりと政治のごたごたで
内需不振を嫌気

　ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は、日経平均とは大きな違いがある。日経平均は採用銘柄数２２５社、株価だけが算出対象だが、ＴＯＰＩＸは全銘柄を対象に、株価のほかに上場株数も計算の対象。日経平均は輸出型、ＴＯＰＩＸは内需型の色合いが強い。
　現在の日本は少子高齢化という構造的な問題に加え、原油高騰等による影響で節約志向が強い。消費が不振で内需がふるわない。一方、輸出は、まだ好調だった余熱が残っている。このため、ＴＯＰＩＸは３月安値に接近しているが、日経平均は３月安値に対し、まだ５２０円程度も上にある。

顔ぶれのそろった総裁候補者の景気対策を見守る動き

　８月下旬に１１兆円規模で方向の決まった経済対策。翌日の前場こそ相場は堅調だったが、その後は下げた。痛みを和らげるていどで、原油高を克服するという効果はない、と判断された。しかも、政権のごたごたで、対策の実施が遅れる。今度のＴＯＰＩＸの下げは、この点を嫌気した。
　もちろん、野党が政権を取ったら、景気が良くなるか、というと、これも未知数。自民党総裁の候補の顔ぶれがそろった。いかに効果のある政策が出てくるか、しばらくは見守る相場だろう。

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