ガソリン高騰背景に注目の軽自動車２社−スズキとダイハツの一致するＰＥＲが意味するところ

　ガソリンが高くなって、車に乗ることを控えるようなっている。郊外型のファミリーレストランなどには影響が出ているようだ。都会なら車なしの近場で用を済ますことはできるが、山間部などでは一番近いコンビニまで数キロメートルもあったりと、車なしでは生活はできない。となれば、燃費のよい「軽自動車」である。代表はスズキ＜７２６９＞（東１）とダイハツ＜７２６２＞（東１）だが、両銘柄には微妙な差がある。

☆ スズキ（7269・売買単位100株）
・昨年来高値＝3790円（07年11月１日）
・昨年来安値＝2470円（08年１月23日）
・時価2570円（１月24日）高値からの下落率＝32.1％
・08年３月期（予想）増収率＝9.9％、営業増益率＝11.3％、配当年＝16円、１株利益＝184円
・営業利益率＝4.25％、利回り＝0.6％、ＰＥＲ＝13.9倍
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☆ ダイハツ（7262・売買単位1000株）
・昨年来高値＝1294円（07年２月５日）
・昨年来安値＝860円（07年１月22日）
・時価904円（１月24日）高値からの下落率＝30.1％
・08年３月期（予想）増収率＝0.1％、営業増益率＝1.1％、配当年＝14〜16円、１株利益＝65円
・営業利益率＝3.3％、利回り＝1.5〜1.7％、ＰＥＲ＝13.9倍

ＰＥＲは両社とも１３．９倍

　人気を表すＰＥＲは両社とも１３．９倍と同じ。今期予想の営業利益率において、スズキがダイハツ上回り、増収率、増益率等も考慮すると、本来、スズキのＰＥＲが高くてよいが、同水準に評価されていることは、ダイハツがトヨタ自動車＜７２０３＞（東１）の下で業績飛躍が期待されているためといえる。
　しかし、１株利益ではダイハツは、スズキを大きく下回り、売上や利益等の規模に比べて株主資本が過大である。配当では、ダイハツはスズキに追いついてみせるが、実体の営業利益率、１株利益などにおいて一層の向上が必要。売買単位もスズキの１００株に対し、ダイハツ１０００株。軽自動車のファンを作るならダイハツは早く株価が上昇して１００株を目指すことが必要だ。